如果年底就開放台灣人可以買大陸股票(直接跟當地的券商開戶)，不知道這樣算不算利多？ 以下內容難免包括站長我的一些個人敏銳(感)的猜測，大家看看就好。
就在前幾天有位光大證券高級理財經理主動來找我，遞來一張名片，很老練地對我說：「快要可以直接買賣陸股了，有沒有興趣提早開個戶？我這裡有一些看盤軟體，有需要可告知。」語畢即帶著微笑離去。
關於能夠直接在大陸券商開戶，我不知道有多少台灣人知道這件事，至少我就不知道。當年想要去大陸弄個帳戶，如果在大陸沒有開公司或是地緣人脈，是件非常困難的事，現在可好了，有大陸券商經理，主動來台灣服務。如果大陸前幾大券商都熟門熟路地跑來台灣遞名片，「開放買賣陸股」這件事，我推測發生的時間點應該不會距離現在太遠，因為我不認為這些大型陸企，沒有做足準備，就敢來台灣無視當地券商。
陸股在8/16因為某個光大證券的交易員key錯單，導致指數順間狂拉，之後留下很長的上影線。現在來回顧一下8/19我貼的文章「美股錯帳急跌VS陸股錯帳急漲」，今天9/9，再來看看目前陸股的位階，似乎快達標了。
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| 光大證券的傑作？ |
看到這裡，不知道大家有什麼想法？
我個人的看法是2200這個點會被點到，就像美股錯帳的一樣，破了之後容易造成市場短線的極度恐慌或是樂觀，在此處一堆人會跑進去作多、短線期貨空單會認賠，可能會再往上漲一小段，之後就會出現市場短線"空單不敢進、多單想加碼"的現象，於是就出現神經小條的多單投資人見漲不上去，就開始停利拋出，之後就會開始短線壓回。這種心理面戰法在台灣市場很好用，只是我想可能很多人會不認同我的看法。
老話一句， 以上純屬個人想法，請勿作為投資依據。
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以下是我個人的想法及心得，沒有推薦個股。針對加權指數近期的盤勢，我試著用散戶心理面去解釋，並且練習一下手動畫線，大家參考即可。
以下是我認為散戶會做的事：
今天提一個如何投資全球ETF的邏輯，這個邏輯其實我很早就有了，沒想到這種想法果然是有被印證過的。這個邏輯其實跟選股的道理一樣，那就是只買強勢股，每一檔ETF代表一個國家，因此買全球的ETF，就等於是把風險分散在每一個國家，這個比投資在單一市場的眾多股票安全很多，除非MSCI倒閉。
投資邏輯我有精進好多版本，在這邊提出的這個版本是恰好被國外Trader驗證並報導過的版本：
上面這個邏輯是最原始的版本，還有很多改善的空間，除非遇到系統性風險(2000年網路泡沫-14.7%；2008年金融海嘯-24%)，從1997年測試到現在，大致上績效表現得很不錯，適合長期投資的人。
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上星期五中國大陸股市出現1分鐘內急拉2%的戲碼，所有矛頭都指向光大證券，當然也有一些陰謀論指向募後的高盛。早在2010年5月美國也發生過類似的事情，號稱某交易員下錯單，一瞬間美股狂瀉千點，大家把矛頭指向交易員輸入錯誤或是高頻交易惹得禍。既然發生類似的事情，就不得不拿出來比較一下，看能不能從歷史上找到中國大陸股市未來的軌跡。
下圖是道瓊在2010年5月6日的走勢，當天有某個人下錯單，然後道瓊狂跌千點，最低來到9869.62，正當大家以為長下影線會帶來上漲力道時，指數在1個多月內又再跌破測試至少2次。
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我相信在台灣股市都聽過一句話「五窮六絕七上吊」，因為歷史上台股在五六月通常是指數的相對高點，接著就會開始崩盤。因此有人會說台股從民國76年(1987年)萬點盤之後，指數就在3000~10000點來回擺盪進行箱型整理(如下圖台灣加權指數年K線)，所以五、六、七月附近出現指數拉回的，可能只是巧合，而且樣本數太少，不值得參考。
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2013年以前，外資期貨及選擇權部位很具有參考意義，如果用部位去回測，搭配簡單的技術指標，其實回測起來都很不錯(尤其是波段測試)；在2013年前，自營商的短進短出反而在過去表現平平，當外資與自營大幅對作的時候，通常是外資勝出。
但是今年很不一樣，而且情勢似乎有扭轉的局勢。今年外資期貨及選擇權大佈空單的時候，同時間自營商大佈多單，其結果都是自營商勝出，我也不確定原因，但是很明顯跟中國大陸與台指連動脫離不了關係。過去的局勢台股跟美股的相關係數很高，通常美股漲個5%，台股沒有漲3%，至少也要漲個2%，但是今年卻不是這種走勢，背離的幅度很大，美股一直連漲，但台股則表現非常普通，不漲就算了，還出現盤跌。有關美股與台股的背離，這半年我相信大家多少都有聽過不少人在討論如何投資美股，甚至有一些開戶教學或投資美股的書籍出現。
未來不知道會不會有一天，會看到美股一直大跌，但是亞洲股市會跟著中國大陸一直上漲。
大盤走到這個地步，市場行情短線開始出現兩派說法，我看了一堆"財經節目"後，消化之後，整理出兩種目前市場上的想法：
第一種情境大盤短線要走空，而且會跌破8046，財經節目(例如非凡)有提到現在正在走型態學的abc修正，修正之後再來考慮多還是空(有說等於沒說)，如下圖所示。我觀察到不只一間投顧有提到8046這個關鍵點。
第二種情境是下降趨勢線及頸線之間的角力(如下圖所示)，這兩條線如同多空分水嶺，破上視為多頭延續、破下視為行情轉空。
七月真是程式交易的天堂，下面是表現最好的一個波段策略的回測，今年第二季以來，指數振幅明顯放大，伴隨而來的就是高風險及可觀的利潤，投資者不得不繃緊神經。我個人對未來的行情其實是很樂觀的，今天看非凡財經節目，有提到未來可能是個高價股的時代，打開電視，傳產、生技全部都是超過百元的股票；雖然我很少會理會財經節目那些「專家」的說法，但是我自己也認為這個可能性很高，如果到時候這種狀況出現，我想指數大概在萬點以上，而且也沒有人敢進場。
2011年底到2012年波動率急速下降，指數在6600~8400之間振盪，通常波動率下滑表示指數在盤整或行情正在壓縮，這種狀況可以從程式交易回測的獲利能力下滑就可以看出。換個角度來看「行情壓縮」這件事，如果2011~2012的行情壓縮可以被解讀為行情築底，那麼按照型態去等幅計算，之後加權指數往上噴出，會很輕易就會超過1萬2千點，高價股比比皆是並非不可能；相反地，行情也有可能會噴出向下，指數回跌到4000點。
按照昨天的計畫，今天出了一些op主觀交易，第一次買週選擇權，感覺價差波動的程度像是單邊call一樣，所以今天出了超過50%的部位。
感覺週選擇權與月選擇權的價差可以做一些風險小的套利，不過需要花點時間分析才行。
今天盤中，我進場了一些選擇權的多單，多單進場之後，作了下面的規劃(圖為加權指數)，圖中青藍色的地方為我進場的位置，黃色線條為我預設行情的走勢。白色虛線為我會有動作的位置。
多單進場之後，我是這樣想的：
(1) 在青藍色位置進場小試多單，預期行情至少會反彈到B、C之間，應該至少要見到8000點的位置才會進行下殺，行情上漲觸及B點則會出場50%部位。行情收盤價來到B、C、D之間則使用移動停利的方式把剩下50%的多單部位出掉。例如行情漲超過C、D的中間價，之後回跌至C點，則停利出場。如果運氣很好一路漲到D，我就直接停利了結所有此次的選擇權多單部位。
六、七月是除權息的旺季，所以期貨與現貨有很大的區間。如果問我短線期貨交易上有沒有什麼可以著墨的地方，以之前在自營部聽到大家在討論的經驗，此段時間會有一些特別的現象：
(1) 期現貨、近遠月價差容易出現分歧。(例如昨天加權指數連續2天漲超過1%，但是期貨卻小漲不到1%；過陣子也許會出現加權指數漲1%，但期貨漲1.5%)
最近翻書看到這類的型態教學，現學現用，隨手畫了黃金的技術滿足點。
程式交易大多不吃這套，不過如果要進場低接的話，我倒是有一些心得可以跟大家分享。
(1) 首先你要必須認定你要投資的這個商品不會倒閉，而且最好有配息，例如台灣50、國家ETF等。(黃金其實我也不太喜歡，因為沒有配息)
(2) 接著你需要規劃一筆資金，可以讓你長期與市場奮戰。
今天自營商居然還加碼，看來有趣了!!
自營商對外資來說，其實就像散戶，當外資及自營多空相差甚大的時候通常會有較大的振幅，當自營商開始轉成空單只有兩種可能，第一就是開始反彈了，賺一小段就馬上獲利了結(因為忍了很久)；另一種可能就是認賠出場。
6/13收盤開始，我認為盤勢會反彈，於是陸續接了一些主觀交易的多單(以op為主)，昨天還有+10000的損益，今天就被QE洗到停損點，有訂閱量化交易日報的人應該都知道。
雖然今天停損有可能會停在波段最低點，但是過去血淋淋的經驗告訴我，如果我不在預設的停損點立刻停損，之後的會想要凹單的心理障礙就會浮現。在這裡用自身血淋淋的對帳單，提醒讀者停損真的很重要，雖然沒人喜歡停損，我就是靠這招明哲保身，讓我從2007年開始期權交易存活到現在。
除了金磚四國之外，2013年全世界的股市都進入牛市，台股上漲也是很自然的事，因為外資跟著國際股市連動性很高，而台股這個淺碟市場，就被外資一路拉起來。國際資金提供很大的動能讓台股走高，但是如果看仔細一點，不難發現證所稅所定的天險"8500點"對台股的確是有影響，而不是財政部長所說的台股走勢跟國際股市有關，與證所稅無關。
去年在討論證所稅使用8500點作為基準的時候，我就在想資金會不會流到上櫃股票，因為8500這個天險指的是加權指數。資金會流向上櫃股票是可以預期的，看下面這兩張圖大概就能了解資金的去處。
下面這個帳戶是我用來學習短線主觀交易的現貨帳戶，為了訓練自己加減碼及短線操作的能力，我給自己設定目標，強迫自己選股並且一定要"短進短出"，並且使用真實帳戶進行練習，對我來說是最好的練習主觀交易的方式。
這帳戶其實只有100萬的本金，我從去年年中開始交易，每個月初都會收到來自券商的不知名款項，約為3,000~6,000元不等，後來看了一下過去半年的交易成交金額，才發現這些錢原來是退佣，我想我的營業員一定以為我很閒，而且是個喜歡"短進短出"的財神爺。如果我這個帳戶是本金3000萬的話，他應該會主動約我吃飯。
這一期的量化多空指標，出現很"一致"的方向，那就是有很多市場出現長線在紅區(或橘區)，而短線則因為急跌進度<10%的綠區。
依歷史統計在這種情況市場容易出現短彈。以近期跌最兇的日本為例，日本的走勢像是多殺多，動不動就跌個5%，追空的人真的要小心再小心，尤其是喜歡押重部位留倉的人，劇烈的波動風險會同時帶來豐碩的利潤及慘痛的教訓。不過我想這陣子做國際盤程式交易的使用者應該會很開心才是。
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