程式交易≠Holy Grail

    七月真是程式交易的天堂，下面是表現最好的一個波段策略的回測，今年第二季以來，指數振幅明顯放大，伴隨而來的就是高風險及可觀的利潤，投資者不得不繃緊神經。我個人對未來的行情其實是很樂觀的，今天看非凡財經節目，有提到未來可能是個高價股的時代，打開電視，傳產、生技全部都是超過百元的股票；雖然我很少會理會財經節目那些「專家」的說法，但是我自己也認為這個可能性很高，如果到時候這種狀況出現，我想指數大概在萬點以上，而且也沒有人敢進場。

   2011年底到2012年波動率急速下降，指數在6600~8400之間振盪，通常波動率下滑表示指數在盤整或行情正在壓縮，這種狀況可以從程式交易回測的獲利能力下滑就可以看出。換個角度來看「行情壓縮」這件事，如果2011~2012的行情壓縮可以被解讀為行情築底，那麼按照型態去等幅計算，之後加權指數往上噴出，會很輕易就會超過1萬2千點，高價股比比皆是並非不可能；相反地，行情也有可能會噴出向下，指數回跌到4000點。

   我個人認為向上漲到12000點的機率會比跌到4000點的機率來得高，背後的原因，我相信你們已經有了答案。