程式交易≠Holy Grail

今天收到一個網友參加活動的策略，我認為很特別，所以先po上來讓大家先睹為快。感謝無私分享。

作者： 偉忠

作者： Lucky


Wen大你好,

你的網站是我每天一定要到訪的行程, 裡面很多好文章, 真的對初學或是老手都幫助很大, 提供了很多不同的想法; 這次活動, 小弟也準備了一個獲利很大的波段策略來野人獻曝一下, 近期表現也相當不錯!

今天盤中收到一封信，作者用的方式屬於箱型理論，搭配季線簡單作為未來行情的判斷。雖然與程式交易無關，但我個人認為這裡有一些重點，藉此機會我跟大家分享一下我的看法：
 

(1) 作者先繪置出可能的壓力區，並假設一遇到壓力就會出現大跌，因而使用buy put投機。歷史上深跌後反彈一遇到顯而易見的壓力，馬上尖頭反轉的機會比較少，通常都是會到壓力區裡面混一陣子再下跌，這一混可能就不小心讓你的buy put點到停損點。如果可以改成call的空頭價差，等到向下趨勢確定後，再進場bp，此時停損點可以設得更近，這樣可能會更好一點。
 

(2) 停利點設在加權指數破底的位置，選擇權的買方要考慮到時間的影響，如果跌到6857花的時間是1個月，可能作期貨的風報比會更好一點。加權指數從低點打單腳於6857，如果一路上漲到7400，要在短時間內再次跌破6857的狀況除非是跳水的崩盤。這時候可以觀察歷史k線圖，季線之下打單腳反彈至季線之後再短時間向下破底的機率有多少，尤其是當60MA乖離率最低來到-9.38%之後拉回的反彈。更有可能的是，近月put到期了，都還沒來到停利點。時間及空間都是重要因素，我的經驗是跌出空間(負乖離率到一定程度)，之後出現單腳反轉，再次碰到季線，就是該試多單的時候了。

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     最近一位元大寶來期貨自營部的好友強烈建議我到他們新的辦公室看一看，說金碧輝煌的像皇宮，建議我去投履歷再加入他們的行列，並開玩笑地說：「新的辦公室有大面的落地窗，成功的交易員可以透過窗戶欣賞風景、失敗的也可以就近跳下去。」

     我不想再當個全職交易員，因為就跟他說的一樣，大部分的交易員只有這一條賺錢的道路，沒有成功就徹底失敗，失敗的時候幾乎只有死路一條。一個在期貨交易界很有名的交易員，被延攬當一間期貨公司的高層，每一次交易狀況不好就跑去看心理醫師，要靠吃安眠藥才能入眠，在交易的時候不斷拿起零食來緩解壓力。他還算是幸運的，因為他已經有上億家產，早已習慣賺快錢的生活模式，也因此期貨交易成為他唯一的樂趣；但是我也看過很多交易員到了四、五十歲，賺進來的財富小於五千萬，他們除了要面臨市場特性改變的壓力之外，還要面臨交易績效不好被裁員的中年失業壓力。

     當年選擇離開自營部，也許是個錯誤的決定，因為交易部位變少，資產累積速度放緩；但是我卻認為我很幸運，我結婚了，身份證背後現在多了一個名字，而交易仍然是我的事業，只是部位變小，毛利變高而已，更值得一提的是近期打算與人合作在大陸成立期貨基金，並邀請美國TRADER一起加入。

2012年到現在，順勢程式並沒有想像中好做(包括前陣子X-WAVE波段被巴得很慘)，反倒是逆勢程式稍稍出頭天。今在這裡我介紹一下我手邊不錯的2個逆勢策略，邏輯我點到為止，按慣例，有興趣的人可以深入自行研究。

【策略A】

過了很爽的一星期，沒有網路、沒有財經新聞，回到台灣後打開信箱發現好多信，我盡可能一一回給大家。另外我也收到一些參與拋磚引玉活動的網友們，在這裡我會陸續公佈與大家分享，活動還沒有結束，歡迎大家踴躍參加。即將要進入七、八月的除權行情，自營部裡面開始有很多人每天花超過3小時研究除權行情導致大盤蒸發150點所帶來的期貨價差價潤(台金電、摩台價差)。能從交易中獲利的人只有兩種，第一種是天才，第二種是用心，你是哪一種？

作者：DOLALA

Wen大您好

在這裡提供一個不錯的逆勢交易策略，這個策略發明者已經查不到是誰了，只知道策略名稱為Wolfe。我查了一下，Wolfe是一個人名，是一位英籍的加拿大將軍，曾經在加拿大魁北克大敗法國軍隊，作者可能是加拿大人，因為崇拜此將軍而留名於此策略。

這個策略特別的地方在於使用逆勢進場，進場後馬上可以推估出其可能的停利點，省去了移動停利的麻煩，在這裡簡單舉一個作多的例子如下：

指數連續上漲拉回到1的位置之後破新高到2的位置，之後下跌跌破1的位置來到3(如上圖斷示)，當出現一底比一底還低的情況，就要注意這個可能會是洗盤。

當現在指數來到5的位置，可以發現「一底比一底低」，且「一高比一高低」，當形成這種明顯的下降趨勢的時候，其實可以如圖中畫點1至3的延伸線及點1至4的延伸線。當在5的地方如果出現k線收盤大於前根k線的高點時，就可以買進作多，停損點為5的低點，而停利點為1-4延伸線，當指數上漲破到1-4延伸線時，即停利出場。

一直以來我有個夢想，就是寫出單一策略能適用在多商品，如同e-mini watch、John Crane等網站的資料，都是可以在多商品中表現不錯的交易進場策略。最近拜大陸期貨業內人員所賜，我取得一些大陸期貨的歷史資料，想逐一測試自己的台指交易策略，尤其是喜歡掃來掃去且波動劇烈的商品期貨。因為一個好的策略，應該是能夠適用在多個不同的期貨商品。

在「單一策略多商品」的想法之前，我一廂情願認為「多策略單一商品」是最好的選擇，因為證明我有寫出適用各種行情策略的實力。但在我看過一些外國的期貨程式交易網站、期信基金投資策略資料、資金控管的資料，發現使用「單一策略多商品」反而更容易獲利。因為如果你有一個策略可以適用在很多不同的商品(甚至還有日內跳空的商品)，基本上這個策略應該是個好策略，接下來只要控制資金在不同商品的比重即可，當這個策略在某個商品表現不錯的時候，可以加碼；而當策略在另一個商品出現超乎預期的賠錢之後，就減碼。很多基金都是這樣，策略很多都在10隻以內，但藉由不同商品的資金加減碼，就讓整體績效穩定成長。

反觀「多策略單一商品」其實有一個很大的盲點，就是你專心研究一段歷史資料，想盡辦法寫出針對性的盤整、波段、當沖、順勢及逆勢情況都能獲利的行情，而這個盲點來自於你太過專注於歷史資料而非手中策略對不同指數型態的適用性。簡單來說，這有點像是台灣的高中教育制度，早年用「一綱一本」，現在改採「一綱多本」的教學方式，其中「一綱一本」有點像是針對性的程式交易，因為你已經先預想考試不會考課本之外的東西；反觀「一綱多本」講究融會貫通，如同使用「單一策略多商品」交易，只要學會一招，就可以在有行情的地方獲利。

今天這個文章是由一個大陸一間控股公司的網友提供的研究報告，內容是用大陸股指期貨為標的進行「衝擊成本」分析，因為內容有點專業，在這裡給業內研究員參考，也讓大家了解一下對岸的期貨研究員的想法。

本文內容我想主要是給有在期交所放主機去跑大小台互抵或高頻交易的人看的，一般小部位交易的可以不用關心這個問題。

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市場微觀結構分析---衝擊成本修正

在這裡推薦一種簡單而且不蝕本的加碼的方式，在這裡推薦給各位讀者，這個方式叫「移動停利加碼法」。

加碼方式如下：

(1) 當在A點買進之後，隨著指數上漲，移動停利點也逐漸上升。

(2) 當指數漲到B點時，如果之後回測到C點，就移動停利出場，因此C點為目前當下的移動停利點。

(3) 此時假如我加碼進場，2口多單平均價位應該是0.5*(進場點1+進場點2)

今天友人提供大陸股指期貨的歷史資料，我馬上測試看看daytrade index跨商品的可適性。

用daytrade index作為趨勢指標，隨意加一個策略進行波段程式回測(不停損不停利、進出場語法僅2行)：

也許你看起來績效很醜，但因為期貨上市只有1年多、且每日分為早盤及午盤導致交易不方便，如果按這種升率放大10年，會是很可觀的獲利曲線。(附帶一提，回測貨幣單位是RMB)

經過一星期的思考加上眾多網友的建議，這次的活動內容如下，希望大家踴躍分享自己的想法，只要你有用心分享，我在這裡會提供一份非常有學習價值的國外程式交易學習教材(你不會後悔的)。不管是台灣的網友或是大陸的網友都歡迎參加，不限交易商品。

★活動主題：

現在策略與分析未來

★活動分享方式：

本次活動主題有二「現有策略」與「分析未來」，參與活動的網友只要任選其中一個主題即可。圖文資料請以email寄至wenschair@gmail.com

網路的力量真是大，想當年我在廣州工作的時候，我就很想切入大陸的證券跟期貨市場，可惜開戶要使用人頭戶會衍生很多後續的糾紛，最後作罷，今天收到一封信是來自大陸的網友，願意跨海分享自己的策略，希望藉由這種不同商品的交易策略，可以刺激兩岸程式交易人的想法。程式交易這個道路，除了你的紀律之外，你必須先擁有策略的創新，再配合策略及資金控管，才能達到獲利，

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WEN大
       你好！我是大陸的一位程式交易愛好者，很榮幸能在痞客邦PIXNET blog中看到你的大作（大陸的網路許可權限制，只能翻牆流覽）。你深邃交易理念和開放的交流態度令我非常佩服，大陸鮮有這樣的交流環境。最近看到你在blog中發起策略交流活動，在此我將我的一個交易方法分享一下。   

在我翻過眾多國外研究程式交易學者、交易員所撰寫的教材中，有一份資料是我看過最完整的，算是我的啟蒙教材。教材內包括至少超過15個逆勢策略、不同美股標的回測資料、完整程式碼，內容超過160頁，從型態、條件數、VIX到浮動軌道交易法、put/call ratio、ATR交易法等…都是有別於一般國內交易者的進場邏輯，這些適用多商品(甚至股票)的策略，都比僅適用單一標的的策略值得學習及觸類旁通。

繼上一次的逆勢策略分享活動後，近期我會舉辦第二次的「拋磚引玉」活動，凡參與者我都提供上述完整教材，敬請期待。活動內容目前還沒想到(如果有建議的歡迎email給我)，其目的在於希望大家花一點點心力，用心分享一些自己的東西，用以交換此資料。如果你已經錯過上次的活動，這一次建議你不要錯過。有一些很不錯的資料及交易策略，我只開放有用心的讀者下載，因為唯有用心，在市場上才得以生存，共勉之。

今天我先透露該教材中一個策略的想法……

 ★ATR+條件數逆勢交易策略

在這裡我稍微講解一下：

看完先前提到的兩篇文章，相信大家對於「漲多拉回」已有自己的想法。在此我用下列三個簡單的圖片，來說明我短線多單進場之後的想法，希望大家用心看圖，自己解讀學習即可。

 【圖1】

【圖2】

【圖3】

不管是當沖、短線波段交易，要判斷指數的起漲起跌點是有相當難度的，常常等到回過神來，指數已經上漲一大段，但手中卻苦無多單。這時候大家的想法很一致，那就是「等回檔時作多買進」，但是運氣不好很容易就陷入另一個多單被套的深淵，有興趣可以先參考另一篇舊文★來不及進場的多單，怎麼補救？。但是如果今天指數突破前高，卻形成高檔盤整(不管盤漲或是盤跌)，這時候指數突然急殺拉回，等等反彈我該作多還是作空？

如上圖所示，假設指數快速上漲，突破前波高點紅線位置(此時應該沒有人會認為是空頭)，結果之後在高檔盤整(圖中A)，在前波高點壓力來回，一下站上，一下又跌破；接著指數急速下跌，把前波漲幅回跌一大段，這時候首次出現反彈(圖中B)，此時我該進場作多或是該認定行情已經反轉，應該進場試空單？

我的答案：先作多，而且要有比較緊的移動停利策略，如果短期內沒有出現急漲，就反手作空。

以心理面的角度來說，在A點進場作多的人會遠多過作空的人，而空單停損的人數多過多單停損的人數，市場上短線交易客的多單持有數大過空單，如果此時沒有連續上漲力道(短線、中線的人都持續作多拉抬)，短線回跌洗出短線交易客的多單是必然的，而洗出多單最好的方式就是急跌，也就是說在A點盤整的時間如果較長，急跌到B點反彈的角度也就越大，不管是否進入空頭，指數在這裡都很容易有反彈出現，如果彈得不夠高而在B點出現橫盤，這個時候再作空方思考反手進空單，才會是比較正確的。

這是最後一組版友分享的逆勢策略，此策略有利用到簡單的次數統計，算是我比較喜歡的逆勢策略想法。這兩個星期，許多版友熱心分享很多策略想法，我相信大多數的人看看而已，就像是看報紙一樣，你永遠記不得前天的報紙內容是什麼；但我也相信這些策略，直接或間接引發一些人的興趣。

希望你不是過客而已。

作者：Yuda

Hello Wen兄